El PSOE DEJA A ESPAÑA EN QUIEBRA:El Banco de España insta a la banca a comprar deuda pública
El Banco de España insta a la banca a comprar deuda pública
Presión para que adquieran títulos y hagan negocio con ellos ante el BCE
El Banco de España está presionando en los últimos días en reuniones bilaterales e incluso multilaterales con el grueso de las entidades financieras españolas para que salven las subastas del Tesoro y hagan un curioso negocio a costa del Estado, pero beneficiándolo al mismo tiempo. Según la versión que ha podido contrastar EL MUNDO con distintas fuentes del sector financiero, la «recomendación» de la institución que gobierna Miguel Ángel Fernández Ordóñez es que los bancos y cajas aprovechen que el Ministerio de Economía se está viendo obligado a ofrecer una alta rentabilidad en la venta de bonos o letras para comprarlos, porque además, esos títulos son aceptados por el Banco Central Europeo (BCE) como garantía. Pueden adquirir títulos de renta fija al Estado por encima del 5% y ofrecerlos como garantía para arrancar préstamos al BCE por debajo del 1%. Resultado: un goloso 4% de margen de negocio anual como mínimo. Pero el Banco de España señala que esta técnica, que parece una burla al Estado -puesto que éste está inyectando dinero público en el sector financiero- no perjudica a los contribuyentes, puesto que cuanta más demanda hay en las subastas más puede bajar la prima de riesgo y, por tanto, el coste de la deuda y de la financiación de la economía española. No parece temer que cada vez haya más interrelación entre la crisis de deuda y la bancaria.
«El viernes nos dijeron a varias entidades que acudiéramos a la próxima subasta, porque el Gobierno nos ofrecería un buen margen de rentabilidad y, de paso, nos serviría como garantía para acudir a la ventanilla del Banco Central Europeo y conseguir préstamos a un tipo muy inferior», aseguraron a EL MUNDO en la cúpula de un relevante banco español. «Hace unos días nos animaron a ir a estas subastas como medida para aumentar nuestro margen financiero», corrobora el presidente de otra entidad financiera.
La presión del Banco de España se dejó notar ya en las subastas del Tesoro de la pasada semana. Se produjo tal incremento de demanda, que el ministerio pudo colocar 11.000 millones, frente a los 7.750 que tenía previstos como máximo. El Gobierno en funciones realizará su última subasta del año mañana martes con letras a tres y seis meses en la que el Banco de España espera una fuerte participación del sector financiero.
El Banco de España presenta esta petición de comprar deuda soberana como general en Europa y por indicación procedente del BCE, que está buscando fórmulas para ayudar a los países vulnerables a vender deuda sin tener que comprársela él directamente.
El presidente del BCE, Mario Draghi, está siendo más abierto que su antecesor, Jean-Claude Trichet, al aceptar como garantía incluso créditos que no son de máxima calidad, pero la situación se ha deteriorado y el BCE ve ya «inevitable» la vuelta a la recesión en la Eurozona. Sin embargo, en el sector financiero existen dudas.
«El riesgo es que ya se ha visto que la EBA [Autoridad Bancaria Europea] penaliza a los poseedores de deuda pública. Cuanto más tengas, más tienes que capitalizar para cubrirte de potenciales pérdidas. El Banco de España asegura que nunca se producirán, pero estamos viendo que él y el BCE vayan por un lado y la EBA por otro». «Lo adecuado es que fuera el BCE el que comprara directamente, porque nos están pidiendo que usemos la poca liquidez que tenemos en comprar deuda pública. ¿Ésa es la actividad que se espera de nosotros? Vaya futuro», lamentan en una de la entidades consultadas.
Reino Unido diseña una 'euroevacuación'
Cameron tiene un plan para organizar el rescate de un millón de británicos de España si colapsan los bancos
Suena a cuento del lobo, pero parece que va en serio. El Gobierno de David Cameron ha puesto en marcha un plan de contingencia para evacuar a un millón de británicos de España y Portugal si se produce un colapso de los bancos comparable al corralito de Argentina.
De acuerdo con el dominical británico The Sunday Times, el Foreign Office y el Departamento del Tesoro han coordinado ya acciones ante un posible «escenario de pesadilla», incluido el posible despliegue de unidades de la Marina y el uso de Gibraltar como «puente» en la hipotética repatriación.
El plan de evacuación ha sido comparado incluso por fuentes de la Oficina de Asuntos Exteriores con el desplegado en el 2006 en Líbano durante la guerra entre Israel y Hezbollah, que incluyó el envío de varios navíos de guerra británicos fondeados en el Mediterráneo.
«El peor caso posible sería tener a miles de británicos estacionados en los aeropuertos de España y Portugal, sin ninguna manera de conseguir dinero en los cajeros de los bancos y sin ninguna forma de volver a casa», reconocieron fuentes del Foreign Office.
La noticia, en primera página del Sunday Times, disparó ayer las alarmas de la colonia británica en nuestro país, sobre todo en Marbella y Málaga. La información incidía en la bajada de categoría de diez bancos españoles (incluido el Banco Popular) por parte de la agencia Standard & Poor's, así como en la advertencia lanzada por otra agencia de calificación, Fitch, que reconoce que una solución a la crisis de la eurozona «está posiblemente fuera de cualquier alcance».
El Times no entraba en detalles ni en comparaciones de la situación económica y bancaria de los dos países. Sin embargo, y según la socorrida debt web de la BBC, la deuda exterior per cápita en el Reino Unido es casi tres veces superior a la de España (117.580 euros frente a 41.336). De acuerdo con la misma fuente, el dinero que Gran Bretaña le debe a España (316.600 millones de euros) es más de cuatro veces que lo que adeuda nuestro país al Reino Unido (74.900 millones).
Aun así, y después del rifirrafe directo entre Londres y París tras la última reunión de la UE, parece cada vez más claro que Cameron ha decidido cubrirse las espaldas con los planes de «euroevacuación», tal y como destacaba en sus titulares el dominical.
«Los planes para la evacuación en el caso en que los bancos colapsen incluyen el envío urgente de dinero y de aviones», agregaron al dominical británcio fuentes del Foreign Office. «Nos estamos coordinando con el Departamento del Tesoro. Algo similar hicimos en Líbano en el 2006».
El Tesoro confirmó por su parte la existencia de planes de «ayuda de emergencia» no sólo en España y Portugal sino en toda la Eurozona, en el caso de que la moneda única se colapse. «Tenemos planes para un abanico de contingencias, aunque no vamos a entrar en detalles», confirmó un portavoz del Departamento al diario británico, que recogía testimonios alarmistas como el Jeremy Cook, director de la firma World First, presto a comparar lo que puede ocurrir con el famoso corralito de Argentina.
«Si los bancos españoles y portugueses se colapsaran, nuestros expatriados podría sufrir un bloqueo total o un límite en el dinero que podrían sacar de los bancos, lo que podría dejar en sus manos muy poca liquidez para salir volando al extranjero por la puerta de atrás», declaró Cook. «Durante la crisis bancaraia en Argentina, hace 10 años, se estableció un límite en el dinero que la gente podía obtener».
«En situaciones así, la gente quiere sacar todo el dinero posible del banco porque no sabe lo que puede ocurrir al día siguiente», agregó Cook. «Los países tienen salvaguardas individuales en sus depósitos, pero la gente con grandes cantidades en los bancos puede tener dificultades para lograr la protección de todo su dinero».
La inmensa mayoría de los británicos en nuestro país son jubilados que, en muchos casos, invirtieron sus ahorros en la compra de una casa en la costa y que sufireron muy directamente el estallido de la burbuja inmobiliaria.
«Existe también el peligro de que los bancos que han dejado dinero a nuestros expatriados para pagar sus hipotecas o en concepto de préstamos personales, lo reclamen sin previo aviso», advirtió por su parte Simon Smallwood, al frente de la firma International Private Finance.
El Foreign Office comparte esa preocupación y teme que miles de expatriados que «han invertido su dinero en los países de adopcion puedan quedarse atrapados, incapaces de sacar dinero y arriesgando a perder sus casas si los bancos reclaman los préstamos».
>Análisis de C. Fresneda
El Tesoro repetirá una gran emisión de letras el martes
Las subasta, que se celebrará el mismo día que el Congreso de los Diputados ratificará la elección de Mariano Rajoy como nuevo presidente del Gobierno, será la última del año, ya que el Tesoro no volverá a someterse al escrutinio de los mercados hasta el 12 de enero.
En este caso, la emisión será de letras a tres y seis meses, un tipo de papel que el Tesoro emitió por última vez el 21 de noviembre, cuando tuvo que situar el interés por encima del 5% para cumplir con sus objetivos, el nivel más alto desde 1997.
Pero en la última subasta del año, los analistas esperan también una abultada demanda, que será absorbida en buena parte por el Tesoro.
El pasado martes, el Estado colocó casi 700 millones más de lo previsto en la subasta de letras a 12 y 18 meses, después de rebajar el interés casi en un punto y cosechar una alta demanda que superó los 18.000 millones. Más sorprendente fue lo que sucedió en la emisión del jueves, cuando el organismo dependiente del Ministerio de Economía colocó 6.000 millones en obligaciones, casi el doble de lo previsto.
Estas subastas han permitido al Tesoro captar casi 11.000 millones cuando inicialmente esperaba colocar 7.750 millones, aunque, según los expertos, sólo gracias al temor a que lleguen tiempos peores.
En concreto, desde Intermoney, César Miralles asegura que el Tesoro ha aprovechado la situación de la demanda y los tipos para emitir más porque las previsiones económicas de cara a 2012 son «muy negativas» en cuanto a desempleo, déficit y crecimiento.
La UE define la ayuda del FMI a España e Italia
El Eurogrupo quiere pactar hoy la nueva inyección de dinero al organismo
Los ministros de Economía y Finanzas de la zona euro, el llamado Eurogrupo, mantendrán hoy una reunión telefónica para cerrar la nueva aportación de recursos al Fondo Monetario Internacional (FMI) y definir el nuevo funcionamiento del Mecanismo Europeo de Estabilidad (Mede), el fondo de rescate permanente que entrará en vigor en julio del próximo año.
El encuentro de hoy es en realidad una extensión de la última cumbre de jefes de Estado y de Gobierno, celebrada el pasado 9 de diciembre, en la que se daba un margen de 10 días para definir cómo se harán las nuevas aportaciones al FMI para aumentar la capacidad de acción de la zona euro contra los países en riesgo, especialmente España e Italia.
En las conclusiones de aquella reunión, los países que comparten la moneda común acordaron reforzar con 150.000 millones de euros los recursos del organismo internacional para que éste pueda ofrecer líneas de liquidez más cuantiosas si fuese necesario. España es uno de los países que podría utilizar esta herramienta preventiva si las tensiones en la deuda pública continúan, aunque su recurso estaría ligado a una supervisión directa de las cuentas públicas por parte del organismo que dirige Christine Largarde y por la Comisión Europea.
Los ministros de la zona euro esperan que a esos 150.000 millones de euros se añadan al menos otros 50.000 procedentes de países que no forman parte del euro, tanto de la UE como de fuera. Aquellos que han accedido a firmar el nuevo Acuerdo Intergubernamental para reforzar la unidad fiscal en Europa han sido invitados a participar, así como otras potencias mundiales como Rusia, que la semana pasada insinuó que podría aportar hasta 10.000 millones a través del FMI.
La otra incógnita es cómo se van a articular exactamente estas nuevas contribuciones. Según fuentes comunitarias, se haría a través de garantías o avales aportados por cada país, bien mediante sus herramientas de financiación pública o con reservas de sus bancos centrales, pero con la idea de que el desembolso efectivo se haga sólo en caso de que se debe poner en marcha una línea especial de crédito a un país en problemas.
La Eurozona quiere así aumentar el cortafuegos contra la crisis de deuda soberana y, a partir de julio de 2012, lo hará combinando tres herramientas simultáneamente. Por un lado, el actual fondo de rescate, que tiene unos 250.000 millones de euros pero con capacidad de apalancarse, es decir aumentar su capacidad real de acción a través de garantías a las nuevas emisiones de deuda y aportaciones públicas y privadas. Este fondo expira a mediados de 2013. Por otro lado, el FMI, con más dinero para prestar. Y, por último, con el fondo de rescate permanente de la zona euro (Mede) que tiene una capacidad de préstamo máxima de 500.000 millones aunque el próximo marzo se estudiará aumentarlo, pese a la oposición de Alemania.
Hoy los ministros de la Eurozona discutirán el nuevo sistema de votación del Mede, que hasta ahora requeriría de unanimidad para cualquier actuación. El modelo elegido es el mismo que tiene el FMI, y que requiere una mayoría del 85% de los votos. Finlandia, no obstante, ha puesto reparos a cambiar este sistema de votación porque tiene que someterlo a votación en su Parlamento, donde el actual Gobierno podría no lograr el apoyo suficiente para sacarlo adelante. En la reunión de hoy, además, podrían participar ministros de Finanzas de fuera del euro, según Reuters.
El Sabadell venderá los pisos de CAM a bajo precio
El Banco Sabadell empieza a fijar sus prioridades estratégicas para la CAM. La entidad catalana dará salida con toda rapidez a los inmuebles de la caja alicantina. Y lo hará con descuentos agresivos que podrían reventar el estancado mercado de la vivienda.
El Sabadell comenzará a soltar lastre a partir de marzo, cuando tome el mando efectivo del Banco CAM. Hasta entonces será el Banco de España, a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob), el que siga gestionando la entidad. La intención del banco que preside Josep Oliu es dar salida con toda rapidez a los inmuebles que se ha ido adjudicando la CAM desde que estalló la crisis. Estos pisos están dentro del Esquema de Protección de Activos (EPA) que va ligado a la operación. Suman, junto a las participaciones en empresas inmobiliarias, la friolera de casi 7.000 millones, aunque en esta cifra se incluyen solares y promociones en curso.
El Sabadell se va a aprovechar de los saneamientos que va a hacer en los activos tóxicos de la CAM para facilitar la venta de los inmuebles. El mecanismo es sencillo. La entidad cuenta con los 5.249 millones que el fondo de garantía de depósitos le va a entregar. A esto se unen las provisiones que ya tiene hechas la CAM para esta cartera, de 1.442 millones de euros. Al hacer más provisiones el Sabadell se puede permitir vender los pisos con un descuento mayor sin incurrir en pérdidas. Según fuentes financieras al tanto de los planes del banco catalán, su idea es aprovechar este saneamiento para ser más agresivo que sus competidores.
Es un efecto similar al que se podría producir con un banco malo, pero limitado a los activos tóxicos de una entidad concreta, en este caso la CAM. Sin embargo, el movimiento meterá presión a los rivales. Si, por ejemplo, el Sabadell empieza a vender pisos con un descuento del 50% sobre el valor previo a la crisis, los competidores tendrán que hacer lo mismo o no conseguirán reducir su cartera. «Lo normal es que nadie venda pisos con mayores descuentos que la CAM», dice una fuente financiera. Y no tiene pocos. El Sabadell va a manejar sólo de la CAM pisos con un valor contable de más de 2.000 millones, para los que tiene hechas provisiones de 570 millones, el 27%. Hoy por hoy, todo descuento que supere esa cifra generaría pérdidas. Pero si las provisiones se elevan, como podrá hacer el Sabadell gracias a las ayudas recibidas, se pueden hacer descuentos extra.
La mayor parte de los pisos en poder de la CAM proceden de hipotecas ejecutadas a particulares. Por esta vía tiene inmuebles por valor de 1.435 millones, con unas coberturas de 421 millones, el 29%. Mientras, proceden de promotores inmobiliarios pisos por otros 645 millones de euros. Para estos activos, con datos a 30 de junio pasado, la CAM tenía constituidas provisiones de 149 millones, es decir, el 23%. El banco catalán pasará a gestionar otros 134 millones en activos ya listos para la venta, en gran medida garajes o trasteros anexos a las viviendas, además de locales comerciales. Su nivel de cobertura actual es del 20%.
Algo más problemática puede ser la salida de determinados solares, sobre todo los que no están urbanizados. La caja alicantina tiene suelo por valor de más de 1.000 millones. Hay activos que el Sabadell no va a valorar a precio cero, pero casi, apenas un 3% del valor a los que fueron adjudicados. El Sabadell ya ha demostrado su capacidad para dar salida a inmuebles. Sin ir más lejos, tras el verano puso a la venta una promoción de adosados en la lujosa urbanización La Finca de Madrid y se los han quitado de las manos. Si en el pico de la crisis esos chalés se vendieron por más de dos millones de euros, el banco catalán los ha colocado por algo unos 1,5 millones.
Es la demostración de que, bajando los precios, el mercado de la vivienda se dinamizaría. El problema es que, de momento, el valor al que se ofrecen los inmuebles no casa con el que están dispuestos a pagar quienes los demandan. Es cuestión de tiempo que ambas curvas acaben cuadrando. Sin embargo, la debilidad de algunas entidades dificulta las bajadas. Porque si un banco se pasa ajustando el precio de un piso y se desprende de él por debajo de su valor neto contable incurrirá en pérdidas, y hay cuentas de resultados que no resisten casi ni un euro más.
>Videoanálisisde Juan T. Delgado.
posted by e-pesimo | 09:25
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